Les produits structurés

Le produit structuré repose sur une combinaison de deux composantes :

• une obligation (ou produit à revenu fixe), qui vise à protéger tout ou partie du capital,
• et un produit dérivé (généralement une option financière), qui permet de lier la performance du placement à celle d’un actif sous-jacent.

Le sous-jacent est l’élément de référence du produit : il peut s’agir d’un indice boursier (comme l’Euro Stoxx 50 ou le CAC 40), d’un panier d’actions sélectionnées ou d’un taux de référence.
C’est l’évolution de ce sous-jacent qui détermine le rendement final et les mécanismes de remboursement anticipé.

Le principe est souvent le suivant :

• Si le sous-jacent se maintient ou progresse par rapport à son niveau initial à une date donnée, l’investisseur reçoit un coupon (revenu).
• Si le sous-jacent baisse légèrement, le produit peut encore protéger le capital (jusqu’à un certain seuil appelé “barrière de protection”).

En revanche, si le sous-jacent baisse fortement au-delà de cette barrière, le capital peut être partiellement amputé à l’échéance.

Ce montage permet de définir à l’avance un scénario de rendement et de maîtriser le risque. C’est une approche encadrée, mathématique, et souvent utilisée par les investisseurs recherchant un équilibre entre sécurité et performance.

Les produits structurés sont des placements à horizon défini, en général 3 à 8 ans.
Certains prévoient un remboursement anticipé automatique si, à une date donnée (appelée “date d’observation”), le sous-jacent atteint ou dépasse son niveau initial. Dans ce cas, l’investisseur récupère son capital majoré d’un coupon.
Cette flexibilité permet de profiter d’un scénario de marché favorable sans attendre la fin de la durée initiale.

Une sortie anticipée est possible, mais elle s’effectue à la valeur de marché du produit, qui peut être supérieure ou inférieure à la valeur initiale.
Cela dépend de plusieurs paramètres : la performance du sous-jacent, le niveau des taux d’intérêt et la volatilité.
Ainsi, le rachat avant échéance n’est pas recommandé sauf en cas de nécessité, car il peut générer une moins-value si les conditions de marché ne sont pas favorables.

Les produits structurés sont accessibles dans différents cadres d’investissement :

• Assurance-vie : la solution la plus courante, offrant un cadre fiscal avantageux et la possibilité de diversifier son contrat.
• Compte-titres ordinaire (CTO) : pour les investisseurs recherchant une plus grande liberté et une gestion active.
• PEA (Plan d’Épargne en Actions) : possible pour certains produits éligibles aux critères européens.

Chaque support présente ses propres avantages fiscaux et conditions de liquidité, que votre conseiller Aquilogia Patrimoine vous aide à comparer.

Elle dépend du support d’investissement :

• Dans une assurance-vie, les gains bénéficient de la fiscalité spécifique du contrat, souvent plus douce grâce à l’abattement après 8 ans et au prélèvement forfaitaire unique (PFU).

• Dans un compte-titres, les plus-values et revenus sont soumis au PFU de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux).

Le choix du support a donc un impact direct sur la rentabilité nette du placement.

Les produits structurés sont des placements de diversification.
Nos conseillers recommandent de leur allouer entre 10 % et 20 % du patrimoine financier, en complément d’autres supports (fonds, immobilier, liquidités, etc.).
L’objectif est d’obtenir un meilleur équilibre rendement/risque, sans surexposition à une seule classe d’actifs.

Ils comportent un risque de marché et un risque de crédit :

Risque de crédit : en cas de défaillance de l’émetteur (souvent une banque), le capital n’est plus garanti.
C’est pourquoi Aquilogia ne sélectionne que des émetteurs de premier rang et construit des produits avec barrières de protection robustes, adaptées au profil de chaque client.

Risque de marché : si le sous-jacent chute sous le niveau de protection, une perte en capital peut survenir.

Un fonds traditionnel dépend directement de la performance des marchés : si l’indice baisse, le fonds perd de la valeur.
Le produit structuré, lui, repose sur un scénario prédéfini : il peut offrir un rendement positif même si le marché stagne ou recule légèrement, grâce à ses mécanismes de protection et de coupons conditionnels.
C’est donc un placement à rendement asymétrique : le potentiel de perte est limité, le potentiel de gain encadré mais supérieur à celui des placements sécurisés.

Les produits structurés sont émis par des banques ou institutions financières (BNP Paribas, Société Générale, Goldman Sachs, etc.).
Chez Aquilogia Patrimoine, notre pôle placement conçoit ses propres enveloppes structurées, en collaboration avec ces partenaires, afin de proposer des opportunités exclusives et transparentes à nos clients.
Chaque produit est validé en comité interne, où sont étudiés la pertinence du sous-jacent, la solidité de l’émetteur et le rendement espéré.

L’un des principaux attraits des produits structurés est leur flexibilité. Ce dispositif permet d’accéder à des classes d’actifs moins accessibles, comme les matières premières ou les actions des marchés émergents. Cela offre aux investisseurs la possibilité de diversifier leur portefeuille de manière plus large et plus dynamique. Cette diversification est essentielle pour répartir les risques et chercher des rendements dans des environnements de taux bas.

En somme, les produits structurés sont des solutions d’investissement personnalisées qui permettent aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles tout en cherchant un rendement adapté à leurs besoins et à leurs objectifs. Grâce à leur flexibilité et leur potentiel d’accès à des classes d’actifs variées, ils se positionnent comme des instruments clés dans une stratégie patrimoniale.